白酒行业三个投资机会:并购、国企改革、互联网改造

发布日期：2015-04-10 14:05 阅读量：20

非龙头企业处境更加困难,部分二、三线白酒企业正滑向破产与被并购的边缘。龙头公司利用自身的品牌、资金、管理等优势抢占非龙头公司市场份额,竞争优势将会越来越强。

白酒行业的三个投资机会

(1)并购整合:提升龙头公司市场占有率。目前龙头公司竞争优势越来越强,非龙头企业继续负增长,未来三年中小企业加速倒闭,白酒行业资产价格相对会更合理一些,将是产业整合和重组较好的时机,市场集中度将加速向龙头企业靠拢。因此并购整合是白酒行业一条重要的投资主线,我们看好洋河股份、五粮液的并购整合能力。

(2)国企改革:提升龙头公司运营效率。国企改革给了龙头公司运营效率提升的可能,混改应该是白酒行业提升企业竞争力的有效模式。通过混改让管理层、员工乃至经销商持股,与公司利益保持高度一致,有效的提升了管理层和员工的积极性以及公司经营效率。因此国企改革将是白酒行业另一条重要的投资主线,白酒行业中具备国企改革预期的公司有:贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒等。

(3)互联网改造:提升龙头公司渠道效率。目前酒行业掀起的B2B、O2O模式正在改造酒类渠道。B2B模式(如酒仙网的中酿酒团购)可以让酒企生产的酒品迅速到达终端,跳过中间层层分销渠道。O2O模式可以有效解决酒电商消费及时性、二次包装及物流费问题,并可在白酒原有巨大的终端基础上做增量。1919是先有线下实体,再往线上做,中酒网先有线上,再做线下实体店。未来全国范围内店的数量和覆盖面以及掌控终端程度将是何种O2O模式能够成功的关键要素。互联网改造将是白酒行业另一条重要的投资主线,我们推荐具有互联网基因的青青稞酒和洋河股份。

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