万众瞩目的四月份宏观经济数据将于下周二公布。统计八家机构的预测结果，多数机构预计通货膨胀压力仍在增强，这无疑将加剧市场对于加息的忧虑。而工业增加值、零售总额等数据仍将表现靓丽，显示中国经济增长仍维持高位。

　　中国4月份的通胀压力仍有增无减。八家机构对CPI的预测中值为同比上涨2.58%，高于3月份的2.4%，不过仍低于2月份2.7%的年内新高，其中中信建投和兴业证券给出最高2.8%的升幅，而上海证券和华泰联合则仍为将持平于2.4%。

　　“从四月份食用农产品价格来看，蔬菜批发价同比涨幅达到32.3%，预计4月食品CPI为5.5%，考虑到权重变化等影响，4月CPI将达到2.8%。”兴业证券研究员董先安在报告中表示，但上海证券分析师胡月晓则认为，由于农产品对CPI有着决定性的影响，因此本月CPI指数将企稳。农产品价格指数此前已连续七周下降。

　　受食品价格上涨影响，中国二月份CPI增速超出市场预期，达到2.7%，环比上升1.3%，创出年内新高，但三月份受春节因素消失影响，出现显著回落，仅同比上涨2.4%，市场分析认为通货膨胀仍处于可以接受的范围之内。

　　对于PPI，机构普遍认为在国际大宗商品价格上涨的带动下，PPI将维持上升趋势，八家机构的平均预期值为同比增长6.85%，高于3月份的5.9%。

　　华泰联合分析师张晶认为，由于基期因素和国际大宗商品价格拉动国内工业品价格上升，商务部公布的生产资料价格指数同比涨幅约16%，这将导致PPI的生产资料价格仍将以较快速度上升，预计4月份PPI将同比增长8%。

　　招商银行持有同样观点，其认为，PPI价格与基础原材料价格走势高度正相关，是输入型通胀的主要传导途径之一。国际大宗商品综合价格连续数月上涨，这将导致PPI加速上扬。

　　此外，八家机构预计4月份的工业增加值增速和消费增速仍将维持高位，其中对工业增加值增长率预期平均值为18.9%，社会消费品零售总额平均预期值为18.39%，均高于3月份。不过对于固定资产投资增速均持悲观态度，平均预测值仅为26%。

　　招商银行认为，年初以来，地方投融资平台频遭预警，新项目上马基本停止，全年固定资产投资增速持续下滑应该是大概率事件。中信证券首席首席经济学家诸建芳则表示，由于去年第二季度投资快速上升，基数较高，而今年4月份投资环比增长基本稳定，因此同比增速将略有下降。

　　中国未来货币政策将如何调整。诸建芳认为，未来政策政策化趋势还将继续加强，中央经济工作会议和央行提出的货币信贷增长目标将是硬的约束，是调控需要达到的目标，为了达到这个目标，公开市场操作和存款准备金政策会继续使用，未来新的政策调控措施还包括加息和升值。

　　对于市场忧虑的加息因素，诸建芳预计第二季度将加息一次，并且人民币开始升值，2010年人民币对美元将小幅升值3%-5%左右，而农业银行则表示，考虑到央行上周再次提高存款准备率，央行首次加息窗口可能会略有延后。

　　根据国家统计局网站公布的2010年经济统计信息发布日程表，统计局将于5月11日(周二)召开国民经济运行情况新闻发布会，届时将公布四月份主要的宏观经济数据。而央行也将于10日公布4月份的金融统计数据报告。

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